Se especula con que Cementos Portland (CPL) pueda ser integrada en FCC. Se habla de paridad de 1 acción de FCC por cada acción de Cementos Portland (CPL) por lo que el potencial de subida de CPL es del 40% ( FCC cotiza a 29 euros mientras que CPL cotiza a 21,33 euros).

Hoy la acción se ha hecho eco y se ha anotado una subida superior al 3% con un alto volumen de negociación.

No hay que olvidar que el máximo histórico del valor está situado en 110 euros, y que actualmente cotiza en 21,33 euros, siendo además los fondos propios de la compañía (valor liquídatelo) más de 36 euros por acción.

Sería lógico y probable, que el precio de CPL tienda a acercarse e IGUALARSE con el de su matriz FCC (29 euros). Es decir, una SUBIDA DEL 40% en bolsa.

La matriz de Cementos Portland (FCC) tiene casi 10 millones de acciones en autocartera. Esto es algo inustado, ya que ha pasado el límite del 5% hasta alcanzar e 7.50% de su capital. Lo más curioso es que no lo amortiza, sino que lo está reservado. La posibilidad de que las utilice para adquirir el 26% del capital de Cementos Portland que no posee aun tiene todo el sentido estratégico del mundo.

Las acciones de autocartera de FCC (9.5 millones) son exactamente las acciones que no controla de CPL (el 26% de 38 millones de acciones), por lo que con esos títulos podría ateder perfectamente el canje de ambas.

Noticia aquíhttp://www.expansion.com/2010/02/02/inversion/1265105019.html

Otro dato es que Cementos Portland (CPL) también tiene un 2.8% de autocartera no amortizada aun con un precio medio superior a los 75 euros (actualmente cotiza a 21,33 euros, y la empresa compró su propias acciones a 75 euros, a más del triple).

Si se produjera la fusión :

1- Crecen en tamaño,

2- La fusón permitirá unas sinergias considerables.

3- FCC mejora los ratios puesto que CPL está mucho más barata. CPL es la cementera más barata de todo europa.

4- Mejoran los covenants de FCC.

5- Los accionistas de FCC recuben una suculenta prima.

6- Los accionistas de CPL pasarían a tener acciones de FCC que cotizan mucho más caras (29 euros, +40% del precio de CPL ctual).

7- Ganarían ponderación en carteras que replica índices y en benchmarks eíndices sintéticos, por lo que el precio de la acción subiríaal tener que comprar más acciones los gestores de fondos para adecuar las carteras.

8- Operación defensiva

9- Operación de integración vertical

10- Supone un ahorro de costes, ya que se ahorrarían los costes derivados de la cotización de Cementos Portland en bolsa.

11- FCC recoge en su grupo algo que vale mucho más. Gana en valor intrínseco.

**Gráfico :

**Cementos Portland ha iniciado la figura de vuelta al alza con OBJETIVO EN 39 eros (+95%) desde el gran soporte de la zona de 21 euros.

Desde esta zona, Cementos Portland consiguió subir casi el 100% en un mes, algo realmente extraordinario.

Cementos Portland, nuevamente, está iniciando una subida que PUEDE SER UN CALCO DE LA ANTERIOR, de la subida del 100 % en un mes.

Hoy, el MAYOR COMPRADOR DE ACCIONES DE CPL (Cementos Portland) ha sido Warburg (Unión de Bancos Suizos) y cuando esta gente compra los valores siempre tienen subidas espectaculares.

** Además, CPL, la cementera MÁS BARATA y con MAYOR RECORRIDO AL ALZA de todo Europa :

PRECIO OBJETIVO DE PORTLAND EN FUNCIÓN DE MEDIA SECTORIAL

58 € …. +152%

Estudio detallado por comparables, completo, donde se puede observar los ratios y las cifras al que cotizan el resto de Cementeras europeas :

Cuadro de datos valoración por fundamentales :

Cuadro de gráficos del resto de cementeras, TODAS HAN SUBIDO MÁS DEL 150% DESDE MÍNIMOS, todas EXCEPTO CEMENTOS PORTLAND que sigue cerca de la zona de mínimos :

** ALICIENTES : POSIBILIDADES DE OPERACIÓN CORPORATIVA :

Es muy posible asistir a una operación similar a la de Cintra con Ferrovial, donde Cintra casi triplicó su precio para la integración en Ferrovial.

Esto mismo podría ocurrir en Cementos Portland, ya que su justo valor está muy por encima de los 40 euros por acción y para FCC podría ser muy interesante integrarla y así ahorrar los costes de estructuras diferentes y los gastos derivados de cotizar en bolsa.

Los fondos propios superan los 36 euros por acción, por lo que el recorrido al alza para Cementos Portland (CPL) ronda el 80%

Cementos Portland (CPL) es :

*LA MÁS FUERTE PATRIMONIALMENTE :

*TIENE GARANTIZADOS LOS CLIENTES, AL FORMAR PARTE DE FCC Y TENER MACROPROYECTOS COMO EL DEL CANAL DE PANAMÁ, POR EJEMPLO

*OFRECE UNA ALTÍSIMA RENTABILIDAD POR DIVIDENDO

*VALE 3 VECES MENOS QUE CIMPOR, LA CEMENTERA PORTUGUESA POR LA QUE SE ESTÁN PELEANDO POR CONSEGUIR SU CONTROL.

*SECTOR CON BARRERAS DE ENTRADA, SIN COMPETENCIA DE CHINA NI NADA POR EL ESTILO YA QUE LAS LICENCIAS CUESTA CONSEGUIRLAS.

Y OJO SOBRE TODO.... ES UN SECTOR EN MOVIMIENTO, Y OJO PORQUE LO QUE ESTÁ SUCEDIENDO EN CIMPOR, UNA EMPRESA IDÉNTICA A CEMENTOS PORTLAND PERO QUE VALE EL TRIPLE QUE CEMENTOS PORTLAND PONE EN VALOR A CEMENTOS PORTLAND, Y ELLO SUPONE VALORARLA EN MÁS DE 70 EUROS POR TÍTULO DE CEMENTOS PORTLAND, POR PUESTA EN VALOR.

UNO DE LOS DOS CONTENDIENTES POR CIMPOR, SE VA A QUEDAR SIN EL CONTROL DE CIMPOR. Y LA OTRA ALTERNATIVA ES CEMENTOS PORTLAND.